稀土市场：供需错配反转，价格回暖曙光初现

元描述: 稀土市场供需格局正在发生转变，国内供给整合加速，海外增量缓慢，需求端则受益于新能源汽车、风电等领域持续增长。预计未来几年，稀土价格将延续回暖趋势，稀土板块投资价值凸显。

近年来，稀土市场经历了一段跌宕起伏的旅程。 2022年，受全球经济放缓和下游需求疲软的影响，稀土价格大幅下跌，市场一度陷入低迷。然而，2023年下半年开始，供需格局悄然发生转变，稀土价格逐渐触底反弹，市场回暖的曙光开始显现。

国内供给整合提速，海外增量难现

国内稀土市场正经历着一场深刻的整合。 中国稀土集团和北方稀土两大巨头合计的开采指标占比已达100%，供给格局显著优化。2024年第一、第二批矿产品配额增速大幅放缓，反映出国内供给整合的成效。

海外方面，尽管在建稀土矿山数量众多，但进展缓慢，实际增量有限。 预计未来2-3年内，海外稀土供给难以形成实质性的增长。

新能源汽车、风电等领域需求强劲，设备更新需求涌现

市场此前预计稀土需求将随着新能源汽车、风电等核心需求动力增速的放缓而下滑。 但实际情况并非如此。

新能源汽车单车耗磁材持续上升，风电需求回暖，以及设备更新需求的涌现，将继续支撑稀土需求增长。 2024年开始，设备更新需求有望成为稀土需求的新动力。

人形机器人带来的远期增量，为稀土市场增添了一份“期权”

人形机器人技术的快速发展，为稀土市场带来了新的增长潜力。 随着人形机器人的普及，对稀土的需求将大幅增加，这将进一步推动稀土价格上涨。

稀土价格有望延续回暖趋势

2022年稀土价格加速下跌，但从2023年下半年开始，供需压力因素逐渐缓解。 2024年第二季度，由于稀土配额增速放缓，厂商挺价意愿增强，供给边际收紧。

需求端则呈现出积极态势。 下游厂商库存持续去化，金九银十电动车/风电旺季的集中采购推动需求边际回暖。

此外，美国大选临近，海外加征关税预期升温，可能会导致海外稀土、磁材提前补库，进而推动稀土需求边际转好。

综合来看，稀土市场供需边际均有改善，价格回暖有望延续。

稀土市场：机遇与挑战并存

稀土市场未来将呈现出机遇与挑战并存的局面。

机遇方面， 稀土作为重要的战略资源，在未来新能源汽车、风电、机器人等领域将发挥越来越重要的作用，需求将持续增长。

挑战方面， 海外稀土矿山供给释放超预期、下游需求大幅下滑等风险不容忽视。

稀土板块投资价值凸显

当前稀土价格已充分反映了跌价因素，核心公司业绩有望随稀土价格修复企稳回暖。 稀土板块修复动力强劲，投资价值凸显。

稀土行业：未来展望

未来，稀土行业将朝着以下方向发展：

  • 供给侧： 国内供给整合将进一步深化，稀土资源的集中度将不断提高，市场竞争格局将更加优化。

  • 需求侧： 新能源汽车、风电、机器人等领域对稀土的需求将持续增长，稀土市场将迎来新的发展机遇。

  • 科技创新： 稀土材料的研发和应用将不断创新，稀土产业将向高端化、智能化方向发展。

常见问题解答

Q1：为什么稀土价格会下跌？

A1： 2022年，受全球经济放缓和下游需求疲软的影响，稀土价格大幅下跌。

Q2：稀土市场未来会如何发展？

A2： 未来，稀土市场将呈现出机遇与挑战并存的局面。机遇方面，稀土需求将持续增长；挑战方面，海外供给释放超预期、下游需求大幅下滑等风险不容忽视。

Q3：稀土行业有哪些投资机会？

A3： 当前稀土价格已充分反映了跌价因素，核心公司业绩有望随稀土价格修复企稳回暖。稀土板块修复动力强劲，投资价值凸显。

Q4：稀土行业未来发展趋势如何？

A4： 未来，稀土行业将朝着供给侧整合、需求侧增长、科技创新方向发展。

Q5：稀土行业有哪些风险？

A5： 海外稀土矿山供给释放超预期、下游需求大幅下滑等风险不容忽视。

Q6：哪些因素会影响稀土价格？

A6： 影响稀土价格的因素很多，主要包括供求关系、政策法规、科技创新、经济环境等。

结论

稀土市场供需格局正在发生转变，国内供给整合加速，海外增量缓慢，需求端则受益于新能源汽车、风电等领域持续增长。 预计未来几年，稀土价格将延续回暖趋势，稀土板块投资价值凸显。

投资者需关注稀土行业发展趋势，把握投资机遇，同时也需注意相关风险，做好风险控制。